Chile Emite Nuevo Bono por US$1.700 Millones para Programas Sociales
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El Gobierno de Chile, mediante el Ministerio de Hacienda, ha emitido un nuevo bono en los mercados internacionales por un valor de US$1.700 millones. Este bono, con un plazo de 5 años, tiene una tasa de interés del 4,85% y está destinado a financiar programas sociales. Esta iniciativa forma parte del plan de financiamiento para el 2024 y se enmarca dentro de la categoría de bonos temáticos.
La emisión tuvo una gran acogida entre los inversores, con demandas que superaron 7,5 veces el monto ofrecido. Esto permitió al Gobierno obtener una tasa de emisión muy competitiva, inicialmente anunciada con un spread de 120 puntos base (pb) sobre la tasa del Tesoro de EE. UU., que finalmente se redujo a 85 pb. El spread es la diferencia entre la tasa de interés de un bono y la de otro tomado como referencia, en este caso, los bonos del Tesoro de EE. UU.
La operación refleja el liderazgo de Chile en el mercado de bonos temáticos, siendo pionero en América en emitir bonos verdes (2019) y expandiendo su oferta a bonos sociales y sostenibles desde 2020. Hasta la fecha, Chile ha emitido aproximadamente US$48.100 millones en bonos temáticos, representando el 37,6% de su deuda pública.
Paralelamente, el Ministerio anunció la retirada de US$800 millones del Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES). Esta medida busca estabilizar el gasto público ante las fluctuaciones económicas globales. El FEES, a noviembre de 2023, representaba el 1,8% del PIB de Chile.
La combinación de la emisión de bonos y el uso de fondos del FEES responde a una estrategia mixta del Ministerio de Hacienda. Esta estrategia busca limitar el impacto de la volatilidad cambiaria y los gastos financieros, especialmente en un contexto de tasas de interés altas en el mercado global. Se estima que esta acción generará un ahorro financiero de aproximadamente US$10,8 millones, equivalente al 0,28% del gasto en intereses en 2024.
¿Cómo Funcionan los Bonos Emitidos por el Gobierno?
Los bonos gubernamentales son instrumentos de deuda utilizados por los gobiernos para financiar sus actividades y proyectos. Cuando un gobierno emite un bono, básicamente está pidiendo prestado dinero a los inversores, quienes a cambio reciben un certificado de deuda. Este certificado establece el monto prestado (principal), la tasa de interés (rendimiento) que el gobierno pagará, y la fecha de vencimiento del bono, momento en el cual el gobierno debe reembolsar el principal.
Los inversores compran estos bonos con la expectativa de recibir pagos de intereses periódicos (generalmente semestrales o anuales) y la devolución del principal al vencimiento del bono. Los bonos gubernamentales son considerados como inversiones relativamente seguras, dado que es poco probable que un gobierno incumpla en sus pagos, aunque esto puede variar según la estabilidad económica del país.
¿Qué son los Bonos Temáticos Emitidos por el Gobierno de Chile?
Los bonos temáticos del gobierno de Chile son una categoría especial de bonos que se emiten con el propósito específico de financiar proyectos relacionados con ciertos temas, como la sostenibilidad ambiental, el desarrollo social, o la responsabilidad social empresarial. Estos incluyen:
Bonos Verdes: Destinados a financiar proyectos que tienen un impacto positivo en el medio ambiente, como energías renovables o proyectos de eficiencia energética.
Bonos Sociales: Utilizados para financiar proyectos que buscan mejorar aspectos sociales, como la educación, la salud, o la vivienda para poblaciones vulnerables.
Bonos Sostenibles: Una combinación de bonos verdes y sociales, financiando proyectos que tienen un impacto positivo tanto en el medio ambiente como en la sociedad.
Bonos Vinculados a la Sostenibilidad (SLB): Estos bonos tienen condiciones de rendimiento que están directamente vinculadas al logro de ciertos objetivos de sostenibilidad por parte del emisor.
Estos bonos permiten a Chile atraer inversores que buscan no solo un retorno financiero, sino también un impacto positivo en áreas específicas, alineándose con tendencias globales hacia la inversión responsable y sostenible.
